8 月 20 日，商场全天探底回升，沪指、深成指、科创 50 指数均创年内新高。放手收盘，沪指涨 1.04%，深成指涨 0.89%，创业板指涨 0.23%。

板块方面，白酒、半导体、AI 眼镜、小金属等板块涨幅居前，影视、化学制药、CRO、维生素等板块跌幅居前。

个股涨多跌少，全商场超 3600 只个股高涨。沪深两市全天成交额 2.41 万亿元，较上个往将来缩量 1801 亿，成交额流畅 6 个往将来超 2 万亿。

自上周五、本周一大涨后，A 股商场于周二及周三早盘流畅颠簸，但午后，三大指数纷繁翻红，再度进取龙套。

沪指盘中最飞腾至 3767.43 点，收于 3767.43 点。就收清点位来看，仍是是 2015 年 8 月 20 日以来真是凿"十年新高"。

还难忘咱们上周日推送的标题吗？固然经由无法预测，但成果照旧"蒙对"了。

而在盘面上，信赖不少东说念主已嗅觉到：

领涨板块发生了一定结构性变化，现在大体从科技干线轮动到了白酒为代表的耗尽题材。这么的情况，也容易激勉场内各方想考与纠结——

白酒股流畅异动，究竟是"过渡"，照旧"切换"呢？

不错服气的是，无论哪种情形，其竣事经由齐不太可能是斩钉截铁、立竿见影的，频繁的演绎节律是：

一方面，前期热点题材或热点股出现落潮、缩圈，但也有反攻。

比如今天午后，沪指险些单边上行，创出阶段新高的经由中，就有多只半导体板块热点股孝敬度居前。

另一方面，商场对"新"题材的格调，也会由不屑一顾到渐渐深爱。

再基于多样外部因素、音书刺激，可能几个往将来下来，商场神气才会渐渐理会。站在当下，你的判断是什么？

白酒板块流畅领涨

同花顺数据走漏，继昨日大涨 3.12% 后，今天白酒板块（881273）再度放量上攻，龙套年线压制，底部启动迹象显著。因素股中，酒鬼酒最为强势，早间开盘后快速涨停，迎来两连板。

有分析合计，从二级商场角度看，现时白酒板块呈现出商场预期低、估值低的特色，且筹码结构较好，头部酒企还具备高股息特征。

据中邮证券测算，现在，洋河股份、泸州老窖、五粮液、古井贡酒、贵州茅台 2025 年的预期股息率差异为 6.67%、5.25%、4.90%、4.54%、3.95%。与其他的高股息板块比较，银行板块中股息率排行中等偏上的标的股息率均在 4.6% 以上，家电池块在 4.3% 以上，电力板块在 4.0% 以上。上述几只白酒龙头股的股息率仍是与银行、家电和电力板块中股息率排行中等偏上的标的，基本处在归并水平线上。

天风证券暗意，后市白酒板块 PE（估值）缔造或先于 EPS（每股盈利）缔造，量度 2026 年二季度板块功绩低基数布景下或迎 EPS 层面拐点，深爱现时板块投资机会。

也正因如斯，白酒板块的异动才被部分投资者视为大盘颠簸期，场内资金"上下切"的抱团标的。

在白酒板块带动下，大耗尽标的今天进展活跃，旅游栈房、电器、乳业等板块涨幅居前。

午后，芯片股异动

日内来看，科技股固然出现分化，但国产替代、自主可控标的仍然较强。午后，半导体、国度大基金捏股主见、MCU 芯片等多个板块异动拉升。

一方面，隔夜好意思股科技股普跌，英伟达创 4 月 21 日以来最差单日进展。A 股的"达链"当然脸色承压。

另一方面，以"寒武纪冲击千元股"为机会，近期自主可控标的渐渐受资金暄和。午后的异动拉升中，寒武纪也将股价新高龙套至 1027 元，初度收于 1000 元上方。

高洁证券分析指出，自主可控是半导体最强干线，从 AI 算力到制造再到封测，国产供应链正在加强配套。该机构合计，尽管现时国产 AI 算力芯片还处于追逐，作陪居品捏续迭代及供应链配套材干的渐渐增强，市占率有望渐渐提高。

天风证券暗意，二季度各法子公司功绩预报亮眼，瞻望三季度半导体旺季期，或可暄和存储 / 功率 / 代工 / ASI/ SoC 功绩弹性 , 斥地材料、算力芯片国产替代。其中晶圆代工龙头开启加价，2-3 季度功绩瞻望乐不雅，3 季度预期稼动率捏续足够。斥地材料板块，头部厂商 2025Q1 及部分 Q2 功绩进展亮眼，同期国产替代捏续鼓动 + 行业在新一轮并购重组及老本运作推动下加快资源整合，助力原土头部企业打造轮廓技艺平台并强化环球竞争力。

此外，今天以"果链"为代表的耗尽电子标的，进展也强于大盘。

有报说念称，苹果 iPhone 17 已干预大鸿沟量产阶段。富士康算作苹果 iPhone 的主要代工坐褥商，其郑州厂区正开展旺季招工。与此同期，苹果公司正通过五家工场扩大在印度的 iPhone 坐褥鸿沟为好意思国商场供应新款机型，其中包括两家新投产的工场。

国金证券研报暗意，iPhone 17 有望在 SoC 芯片 AI 材干提高、散热、FPC 软板、电池及后盖等方面迎来升级及价值量提高。不外，当下商场亦会运转预期 iPhone 18 以及东说念主工智能关于苹果的加捏。

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